في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك

في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك ووفقا لتقرير أبريل 2007 من قبل بنك التسويات الدولية، في سوق الصرف الأجنبي لديه متوسط ​​حجم التداول اليومي ما يقرب من 3 تريليونات $، مما يجعلها أكبر سوق في العالم. وخلافا لمعظم البورصات الأخرى مثل بورصة نيويورك أو مجلس شيكاغو للتجارة، وسوق FX ليست سوقا مركزية. في سوق مركزي، يتم تسجيل كل عملية حسب السعر التعامل وحجم التداول. عادة ما يكون هناك مكان واحد المركزي إلى جميع الصفقات التي يمكن تتبع وغالبا ما يكون هناك أخصائي واحد أو صانع السوق. سوق العملات، ومع ذلك، هو عبارة عن سوق مركزي. ليس هناك "تبادل" واحد حيث يتم تسجيل كل التجارة. بدلا من ذلك، كل صانع السوق يسجل له أو لها المعاملات الخاصة ويحافظ عليه كما من المعلومات السرية. صناع السوق الأولية الذي جعل العرض والطلب ينتشر في سوق العملات هي أكبر البنوك في العالم. أنها تتعامل مع بعضها البعض باستمرار إما نيابة عن أنفسهم أو عملائهم. هذا هو السبب ويسمى السوق على البنوك التي تجري معاملات سوق ما بين البنوك. المنافسة بين البنوك يضمن هوامش ضيقة والتسعير العادل. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، وهذا هو مصدر عروض الأسعار وحيث عوضت سطاء الفوركس مواقفهم. معظم الأفراد غير قادرين على الوصول إلى الأسعار المتاحة في السوق ما بين البنوك لعملاء في مكاتب بين البنوك تميل لتشمل أكبر صناديق الاستثمار والتحوط في العالم، وكذلك الشركات الكبيرة المتعددة الجنسيات الذين لديهم الملايين (إن لم يكن المليارات) من الدولارات. على الرغم من هذا، من المهم بالنسبة للمستثمرين الأفراد لفهم كيف يعمل سوق ما بين البنوك لأنها واحدة من أفضل الطرق لفهم كيف يتم تسعير هوامش البيع بالتجزئة، وتقرر ما إذا كنت تحصل على التسعير العادل من وسيط الخاص. تابع القراءة لمعرفة كيف يعمل هذا السوق وكيف أعماله الداخلية يمكن أن تؤثر على الاستثمارات الخاصة بك. الذي يجعل الأسعار؟ التداول في سوق مركزي مزاياه وعيوبه. في سوق مركزي، لديك مصلحة في رؤية حجم في السوق ككل ولكن في الوقت نفسه، يمكن أن تكون الأسعار بسهولة تميل لاستيعاب مصالح متخصص وليس التاجر. الطابع الدولي لسوق ما بين البنوك يمكن أن تجعل من الصعب تنظيم، ولكن مع هذا لاعبين مهمين في السوق، والتنظيم الذاتي في بعض الأحيان أكثر فعالية من الأنظمة الحكومية. للمستثمر الفرد، يجب تسجيل وسيط الفوركس مع لجنة تداول السلع الآجلة كتاجر جنة العقود الآجلة وأن يكون عضوا في جمعية العقود الآجلة الوطنية (NFA). هيئة تداول السلع الآجلة ينظم وسيط ويضمن انه او انها تلبي المعايير المالية الصارمة. (لمزيد من البصيرة على تحديد ما إذا كنت الحصول على سعر عادل من وسيط، يرجى قراءة هل لديك سمسار فوركس عملية احتيال؟ والأسعار تظليل في أسواق الفوركس.) يتم التعامل مع أكثر من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية من خلال حوالي 10 البنوك. هذه البنوك هي الأسماء التجارية التي نعلم جميعا، بما في ذلك دويتشه بنك (NYSE: DB)، UBS (NYSE: UBS)، وسيتي غروب (NYSE: C) وHSBC (NYSE: HBC). ويتمحور كل بنك بشكل مختلف ولكن معظم البنوك لديها مجموعة منفصلة تعرف باسم مبيعات النقد الأجنبي وزارة التجارة. هذه المجموعة هي المسؤولة عن جعل أسعار لعملاء البنك وللتعويض عن هذا الخطر مع البنوك الأخرى. ضمن المجموعة صرف العملات الأجنبية، وهناك مبيعات ومكتب التداول. مكتب المبيعات هي المسؤولة بشكل عام لأخذ أوامر من العميل، والحصول على الاقتباس من التاجر الفور وترحيل الاقتباس إلى العميل لمعرفة ما إذا كانوا يريدون التعامل على ذلك. هذه العملية ثلاث خطوات هو أمر شائع جدا لأنه حتى وإن تداول العملات الأجنبية عبر الإنترنت متاح، العديد من العملاء الكبار الذين تعامل في أي مكان من 10 مليون $ إلى 100 $ في وقت واحد (النقد على النقد)، ونعتقد أن يتمكنوا من الحصول على أفضل الأسعار التعامل على الهاتف من خلال منصة التداول. وذلك لأن معظم المنصات التي تقدمها البنوك سوف يكون الحد الأقصى لحجم التداول لأن التاجر يريد أن تأكد من أنه قادر على تعويض عن المخاطر. على الصرف الأجنبي مكتب التداول الفوري، وهناك عادة واحد أو اثنين صناع السوق المسؤولة عن كل زوج من العملات. وهذا هو، لEUR / USD. هناك واحد فقط تاجر الأساسي الذي سيعطي نقلت على العملة. انه أو انها قد يكون لها تاجر الثانوي الذي يعطي نقلت عن حجم أصغر الصفقة. هذا الإعداد هو الصحيح في الغالب لالبطولات الاربع الكبرى حيث يرى التجار الكثير من النشاط. للعملات السلع، قد يكون هناك تاجر واحد مسؤول عن كل عملات السلع أو ثلاثة، تبعا لمدى حجم يرى البنك، قد يكون هناك اثنين من المتعاملين. هذا أمر مهم لأن البنك يريد التأكد من أن كل تاجر يعرف جيدا عملتها ويفهم سلوك اللاعبين الآخرين في السوق. عادة، تاجر الدولار الاسترالي هو مسؤول أيضا عن الدولار النيوزيلندي وغالبا ما يكون هناك تاجر مستقل جعل نقلت عن الدولار الكندي. عادة ما يكون هناك ليست "الصلبان" تاجر - تاجر الرئيسي المسؤول عن العملة أكثر سيولة وجعل الاقتباس. على سبيل المثال، فإن التاجر الين الياباني جعل نقلت عن كل تقاطعات الين. وأخيرا، هناك واحد تاجر إضافية هي المسؤولة عن العملات الغريبة مثل البيزو المكسيكي والراند الجنوب افريقي. وعادة ما تحاكي هذا الإعداد عبر ثلاثة مراكز تجارية - لندن ونيويورك وطوكيو. يمر كل مركز أوامر العميل والمواقف إلى مركز تجاري آخر في نهاية اليوم للتأكد من أن أوامر العميل وتراقب 24 ساعة في اليوم. (مواصلة القراءة عن الصلبان العملة، انظر جعل ازواج العملات رئيسك وتحديد العملات الإمالة افقية.) كيف للبنوك تحديد الثمن؟ سوف التجار البنك تحديد أسعارها على أساس مجموعة متنوعة من العوامل بما في ذلك، على سعر السوق الحالي، كم حجم يتوفر عند مستوى السعر الحالي، وجهات نظرهم حول أين يتجه هذا الزوج والمواقف قوائم الجرد. إذا كانوا يعتقدون أن اليورو يرأس أعلى، فإنها قد تكون على استعداد لتقديم أسعار أكثر تنافسية للعملاء الذين يريدون بيع يورو لأنهم يعتقدون أنه بمجرد أن تتاح لهم يورو، فإنها يمكن التمسك بها لبضع نقطة ويقابل في على سعر أفضل. على الجانب الآخر، إذا كانوا يعتقدون أن اليورو يتجه أقل والعميل منحهم يورو، فإنها قد يعرض سعرا أدنى لأنها لم تكن متأكدا ما اذا كان يمكن بيع اليورو مرة أخرى إلى السوق في نفس المستوى الذي كان أعطيت لهم. هذا هو شيء فريد من نوعه لصناع السوق التي لا تقدم انتشار الثابتة. كيف يمكن للبنك تعويض خطر؟ وعلى غرار الطريقة التي نرى الأسعار على منصة وسيط الفوركس الالكترونية و. هناك نوعان من المنصات الأولية التي يستخدمها التجار بين البنوك: واحد يتم تقديمها من قبل رويترز التعامل وعرضت البعض من خلال خدمة الوساطة الإلكترونية (EBS). سوق ما بين البنوك هو نظام الموافقة الائتمانية في البنوك التجارية التي تعتمد فقط على العلاقات الائتمانية أنها وضعت مع بعضها البعض. كل البنوك يمكن أن يرى على أفضل الأسعار المتاحة في السوق حاليا. ومع ذلك، يجب أن يكون لدى كل بنك علاقة ائتمانية محددة مع بنك آخر وذلك ليتداول عند معدلات التي يجري تقديمها. وأكبر البنوك، والعلاقات الائتمانية بقدر ما يمكن أن يكون وأفضل الأسعار وأنها ستكون قادرة الوصول. وينطبق الشيء نفسه للعملاء مثل وسطاء الفوركس التجزئة. أكبر وسيط تداول العملات الأجنبية بالتجزئة من حيث رأس المال المتاح، وتسعير أكثر ملاءمة ويمكن الحصول عليها من سوق ما بين البنوك. إذا كان العميل أو حتى أحد البنوك الصغيرة، ويقتصر على التعامل فقط مع عدد مختار من أكبر البنوك ويميل إلى الحصول على أسعار أقل مواتاة.